昔日王者[中意人寿一生中意]退场，续作[中意人寿一生中意龙玺版]正式上线！是强势依旧还是跌落神坛？

谈到分红增额寿险，就不得不提一款明星产品[中意人寿-一生中意]，它的热卖预示分红增额寿险如今已是趋势，未来或成主流储蓄险产品。

昔日王者[中意人寿-一生中意]打遍市场无敌手，保证超高分红实现率的前提下，凭借拔尖收益夺得分红增额寿头筹后，其他保司见是劲敌，不甘一家独占鳌头，遇强则强，紧跟其后，纷纷拿出看家本领抢夺市场，一时间分红型增额寿市场好不热闹。可以说，[中意人寿-一生中意]的出现，对推动后续分红产品的发展起到了至关重要的作用。

继2月底神级原作 [中意人寿-一生中意]遗憾退场后，近日续作[中意人寿-一生中意（龙玺版）]正式上架。

今非昔比，续作[中意人寿-一生中意（龙玺版）]是强势依旧还是跌落神坛？随我们一探究竟。

产品信息侧：

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产品规则基本没有变化，还是原来的配方。产品功能较前作完全没有变化，保单功能依旧相当丰富。

承保年龄最高70岁可承保，保费门槛为1万元，1-6类可承保。

缴费期减少了15/20年交两个选择，龙玺版仅支持趸交，3/5/10年交。

保额的递增比例调整成了分红险的预定利率2.5%，其余没变化。

减保非常宽松，每年20%保额限制。

隔代投保+第二投保人+保险金信托均支持，家庭传承这块没什么短板。

满足保费要求，如趸交10万起，还可以关联一个万能账户：中意鑫意锁终身寿险（万能型）。

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保底利率2%，结算利率3.3%，有闲钱的话放进去做个短期理财比余额宝还是好很多的（当前不定期追加保费不设上限）。缺点是初始费用较高，不定期追加收取3%，基本等于第一年没收益了...

一句话帮你总结：对比前作看，一生中意（龙玺版）就减少了个15/20年缴费期，将保额递增比例调整为了2.5%。其余产品规则、保单功能则是完全照搬前作的，还是熟悉的配方。

保单利益侧

分红增额寿的收益由保底利益和红利利益构成。前作纵横分红增额寿领域无敌手，很大的原因也是在于以上的两部分利益它都鲜有敌手。

我们拿当前市面在售的优质分红增额寿（兼顾收益和保司实力）做参照，对比保证/红利利益。以10岁男孩，总交30万为例，趸交，3/5/10年交，测算对比一下。

1、 保底利益

10岁男孩，趸交30万10岁男孩，年交10万，3年交10岁男孩，年交6万，5年交10岁男孩，年交1万，10年交

六款产品中，中邮「悦享盈佳」不支持趸交，其余几款趸/3/5/10年交都支持。

一生中意龙玺版的保底收益只在趸交时能排到第三位（3/5/10年交排第4）。

多数缴费期现金价值top3都集中在星福家、福满佳、悦享盈佳这三款间，这三款基本代表了当前分红增额寿回报的最高水准。

龙玺版的保底收益较前作降低了多少，我们可以跟星福家对比下，星福家上市后就被看做一生中意的接班人，产品收益基本是对标一生中意设计的。

以趸交为例，投入30万，持有20年：

星福家现价45.1万，IRR2.06%，而龙玺版现价44.6万，IRR2.00%。

帮你一句话总结：龙玺版的保底利益，并没有下降多少。而龙玺版真正被改变的是预期收益，也就是分红100%实现时的含红利利益。

1、 红利利益（保底+分红）

10岁男孩，趸交30万10岁男孩，年交10万，3年交10岁男孩，年交6万，5年交10岁男孩，年交1万，10年交

我们依旧拿龙玺版与星福家对比，可以一窥龙玺版的收益较前作下滑了多少。

以3年交为例，投入30万，

持有10年，星福家现价39万，IRR2.93%，龙玺版现价36.8万，IRR2.32%；

持有20年，星福家现价57万，IRR3.43%，龙玺版现价52.3万，IRR2.97%。

20年少了近5万，IRR还没到3%，这差距可不是一笔能带过的。

即便是我们将收益靠前的星福家、福满佳、悦享盈佳、利多多3号排除，仅与鸿利鑫享和传世臻耀对比，龙玺版也仅在前期会有些优势，保单后期还是打不过这两款产品。

帮你一句话总结：含红利利益，龙玺版的地位显著下降，收益完全没法与顶尖产品相比，差距不小。

那么，一生中意（龙玺版）就真的从此没落了吗？

我看未必，或许它崛起只是时间未到。

一生中意（龙玺版）的产品规则/功能基本照搬原版，只对保底利益向下进行了微调，真正发生巨变的是含分红的预期收益。

要知道分红险的预定利率为2.5%，实际可以给我们带来2.3%的长期收益。这块就体现为保证利益，也就是我们必然能拿到的收益。而分红险收益的另一部分由分红实现，即"70%的利差"是用4.5%的中档分红演示利率，减去2.5%的预定利率，再乘以70%最终得出1.4%的演示红利收益。

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保底部分的2.3%+分红带来的1.4%=市面顶级分红产品的3.7%左右的预期收益率

要是稍微研究一下就能发现，龙玺版分红部分带来的实际收益大概在1%左右，

最终就导致它长期能收获的收益仅为2.3%+1%=3.3%，比其他分红产品都要"矮一截"。别的产品再不济，长期也能获得3.5%+的收益了。如果再结合近期监管对万能险和分红险的“窗口指导”来看，就能发现些端倪。要求中小公司万能险结算利率不超过3.3%，大公司结算利率不超过3.1%，针对分红险则是大公司为3.0%，中小公司为3.2%。龙玺版显然是在向监管要求靠齐了。猜测是将4.5%的中档分红演示利率调整为4.0%了，因为（4.0%-2.5%）*70%就等于龙玺版分红部分带来的实际收益1%。

一句话帮你总结：未来如果其他产品也跟进将分红演示利率调整为4.0%，一生中意（龙玺版）的收益或许会凸显出来。毕竟，之前一生中意的爆火的原因不仅在于它的高回报，也归功于它在分红险上的核心竞争力够强。

保司实力：

1、承保公司

中意人寿成立于2002年，总部位于北京，注册资本金37亿元。目前已在以下16省设立了分支机构：

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另外，中意人寿可以说是站在“巨人”的肩膀上，两个股东双双世界500强：

• 中国石油集团资本有限责任公司（世界500强第5位）：国内外地位显赫，是中国最赚钱的公司之一，在2023年中国企业500强中排名第2，仅次于国家电网。由中央直接管理的，国有特大型央企，不仅是国家经济的重要支柱，也是全球最大的石油和天然气生产商之一。从收入上来看，中石油确实“富可敌国”，年营业收入早已经进入“万亿俱乐部”。有这样国家支持的“大财主”背书，资金和政策的帮助肯定少不了。

• 意大利忠利保险有限公司（世界500强第137位）：是世界著名的保险集团之一，始创于1831年。拥有近200年的行业经验。忠利集团跨越3个世纪，期间创造了连续160多年分红不间断的奇迹。意味着从普法战争时期至今，无论一战、二战、石油危机、金融危机、金融海啸，忠利集团一直在赚钱，一直在分红。

中意人寿在分红领域有如此成就，很大程度归功于忠利集团成熟丰富的分红险运营经验支持。这种经受时代洪流还能屹立不倒，坚持分红，给了消费者莫大的信心。

另外，中意的偿付能力也是相当优秀：

从上表可以看到，三A评级的非上市寿险公司仅有5家，并且被中意人寿等合资保司所垄断。其实也不奇怪，毕竟合资保司得益于外方股东上百年的沉淀，给了很多经验和资金的支持，所以大多经营稳定。

2、投资收益率+分红实现率

分红主要来自于利差，我们来看一下中意人寿的投资收益率，这样更能直观感受中意人寿的投资能力在行业中的位置。

财务投资收益率：中意人寿行业排名第6；

综合投资收益率：中意人寿行业排名第5。

这两项反映投资能力的指标，无论看哪一个，中意人寿都是行业前十。

一句话帮你总结：中意人寿的投资能力相当卓越，拥有跑赢行业的投资水准。

这种行业领先的投资能力，其实很大程度归功于中意人寿拥有自己的资产管理公司——中意资产：

第一家由原中国保监会国际部批准的中外合资的保险资产管理公司。于2013年成立，至2022年6月，已为中意人寿保险受益人累计创造投资收益金额达299.67亿元。截至2022年三季度末，公司管理资产总规模为3093亿元！像西气东输、国家管网、京沪高铁等项目，都是中意资产的手笔。

有专业的资产管理公司，和优秀的资本运作能力，中意人寿分红产品的分红实现率战绩自然十分漂亮。

51款分红险全数达成100%+，最高一款分247%，过往几年数据都很不错。

懂保爷有话说：中意人寿股东实力雄厚，分红运营经验丰富，投资能力领跑行业，并且经营情况十分稳健，能够保证未来分红的持续实现。虽然当前一生中意（龙玺版）回报并不突出，但不妨让子弹在飞一会，期待一下未来这款产品的表现。

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